تامین مالی ۱ میلیارد دلاری غیررقیق‌شونده Grammarly از General Catalyst

شرکت گرامرلی (Grammarly)، استارتاپ دستیار نوشتار با ۱۴ سال سابقه، یک تعهد ۱ میلیارد دلاری از General Catalyst دریافت کرده است. این تامین مالی از صندوق ارزش مشتری (Customer Value Fund - CVF) General Catalyst انجام می‌شود؛ مجموعه‌ای از سرمایه که به استارتاپ‌های مرحله متأخر (late-stage) با جریان‌های درآمدی قابل پیش‌بینی کمک می‌کند تا به‌طور مشخص وجوه جدیدی را برای رشد کسب‌وکار خود به‌کار گیرند.

بر خلاف دوره‌های سرمایه‌گذاری سنتی خطرپذیر (Venture Capital)، شرکت General Catalyst در ازای این سرمایه‌گذاری، سهمی از مالکیت شرکت (equity stake) دریافت نخواهد کرد. در عوض، گرامرلی این سرمایه را همراه با درصد ثابت و محدودشده‌ای از درآمدی که از محل استفاده از وجوه General Catalyst ایجاد می‌کند، بازپرداخت خواهد کرد. استراتژی تأمین مالی جایگزین CVF اساساً سرمایه‌ای را وام می‌دهد که توسط درآمد تکرارشونده یک شرکت تضمین شده است.

گرامرلی از این وجوه جدید برای تلاش‌های فروش و بازاریابی خود استفاده کرده و سرمایه موجود را برای انجام خریدهای استراتژیک آزاد خواهد کرد. برای شرکت‌هایی مانند گرامرلی، این شکل از تأمین مالی مزیت دارد زیرا غیررقیق‌شونده (non-dilutive) است و ارزش‌گذاری شرکت را بازنشانی نمی‌کند.

گرامرلی در سال ۲۰۲۱ و در اوج دوران نرخ بهره صفر (ZIRP era)، ۱۳ میلیارد دلار ارزش‌گذاری شد. با این حال، بر اساس گفته یک سرمایه‌گذار در شرکت که خواست نامش فاش نشود، ارزش‌گذاری شرکت در بازار امروز به‌طور قابل توجهی پایین‌تر است. گرامرلی بلافاخته به درخواست برای اظهار نظر پاسخ نداد.

در ماه دسامبر، گرامرلی استارتاپ بهره‌وری Coda را خریداری کرد و مدیرعامل آن، شیشیر مهروترا (Shishir Mehrotra)، را به رهبری گرامرلی منصوب کرد. این شرکت که پس از این خرید در حال تبدیل شدن به یک ابزار بهره‌وری مبتنی بر هوش مصنوعی (AI productivity tool) است، درآمد سالانه بیش از ۷۰۰ میلیون دلار دارد.

صندوق ارزش مشتری General Catalyst به نزدیک به ۵۰ شرکت، از جمله شرکت‌های فناوری بیمه (insurtech) Lemonade و پلتفرم پزشکی از راه دور (telehealth) Ro، تأمین مالی کرده است. CVF شرکای محدود (limited partners) متمایز خود را حفظ می‌کند و در جذب سرمایه ۸ میلیارد دلاری اخیر شرکت گنجانده نشده است.